招商银行“金葵花财富大讲坛”

　　7月14日，由招商银行深圳分行主办、鹏华基金协办的“金葵花财富大讲坛”在招商银行大厦五楼会议厅隆重举行。本次活动特邀瑞信董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬先生出席，作题为《全球经济与资金出海》的专题演讲。

　　活动现场，陶冬博士对海内外经济形势做了深刻精辟的分析。他认为中国的信贷环境正悄然发生着改变，6月的Shibor风波是持续了10年的信贷扩张转向的起点，未来18个月中国经济的关键词将是“去杠杆”，这对于实体经济和企业现金流将产生深刻的影响。未来影子银行及地方财政问题是可能给经济带来冲击的风险点。在投资上需要关注信贷周期的变化，建议提高现金持有量，并提醒投资者注意现金流风险将是未来三年最大的风险。

　　在投资建议方面，陶冬博士特别强调：目前是投资海外的好时机，且成熟市场优于新兴市场。虽然美联储进入Q E减码的过程，但低利率环境仍将维持一段时间，在此期间风险资产仍是投资者较好的选择，而美国债市30年的牛市已经告结。

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